افزایش سیالیت نقدینگی
عصر اعتبار- تداوم افزایش سیالیت نقدینگی و کاهش ماندگاری سپردههای بانکی از ویژگیهای برجسته تحولات بخش پولی در بهار سال جاری است.
نسخه قابل چاپ سه شنبه ۱۴ مرداد ۱۳۹۹ - ۱۲:۰۵:۰۰به گزارش پایگاه خبری«عصر اعتبار» به نقل از ایبنا، بر اساس آخرین آمار منتشر شده توسط بانک مرکزی در مردادماه، نقدینگی از 19799.1 تریلیون ریال در خرداد ماه 98 به 26571.7 تریلیون ریال در پایان خرداد 99 رسید و رشد 34.2 درصدی را تجربه کرد، که 9.1 واحد درصد نسبت به مدت مشابه سال گذشته افزایش یافت. رشد بالای نقدینگی علیرغم کاهش 0.1 درصدی ضریب فزاینده نقدینگی (در این مدت ضریب فزاینده نقدینگی نیز از 7.01 به 6.93 کاهش یافت) را باید ناشی از رشد بالای پایه پولی دانست.
بر همین اساس در خرداد ماه 1399، پایه پولی کشور به 3833.5 تریلیون ریال رسید که نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد بیسابقه معادل 39.7 درصد داشت. خالص دارایی های خارجی بانک مرکزی با سهم معادل 49.5 واحد درصد عامل مسلط فزاینده پایه پولی بود. عوامل خالص بدهی بخش دولتی به بانک مرکزی، بدهی بانک ها به بانک مرکزی و سایر اقلام به ترتیب با سهم 0.7-، 7.7- و 1.3- واحد درصد از عوامل کاهنده در رشد پایه پولی بودند.
جدول شماره 1: متغیرهای مهم پولی و بانکی
مانده (تریلیون ریال)
رشد (درصد)
1397
خرداد 1398
1398
خرداد 1399
1396
1397
1398
اسکناس و مسکوک در دست اشخاص
547.5
502.2
611.4
578
15.1%
8.3%-
5.5%-
پول
2852.3
3108.7
4273
5020.5
61.5%
9.0%
17.5%
شبه پول
15976.6
16690.4
20448.5
21551.2
29.1%
4.5%
5.4%
نقدینگی
18828.9
19799.1
24721.5
26571.7
34.2%
5.2%
7.5%
پایه پولی
2656.9
2744.3
3528.5
3833.5
39.7%
3.3%
8.6%
ضریب فزاینده نقدینگی
7.09
7.21
7.01
6.93
3.9%-
1.8%
1.1%-
منبع: بانک مرکزی
بررسی تحولات پایه پولی
آنچه در بررسی دقیق تر اجزای پایه پولی از سمت منابع به دست میآید در تحلیل نقطه به نقطه و سه ماهه ابتدایی سال 99 متفاوت است. به این گونه که در یک سال منتهی به خرداد 99 دلیل اصلی افزایش پایه پولی، افزایش خالص دارایی های خارجی بانک مرکزی بوده که ناشی از خرید ارز از بازار نیما و خرید ارز صندوق توسعه ملی توسط بانک مرکزی بوده است. اما در مورد اقلام کاهنده پایه پولی، خالص اقلام سایر دارایی های بانک مرکزی که بنابر اطلاعیههای قبلی بانک مرکزی در سال 1398 به واسطه پیش پرداخت مالیات و سهم دولت از سود ویژه سال 97 بانک مرکزی رشد کرده بود، پس از حل اختلاف نظر بین بانک مرکزی و دولت در مورد این رقم، تعیین تکلیف شده و از سرفصل خالص سایر اقلام خارج شده که منجر به کاهش این قلم شد.
در بررسی نقطه به نقطه نیز خالص بدهی بخش دولتی به بانک مرکزی کاهش یافته، که این امر به دلیل افزایش سپردههای دولت نزد بانک مرکزی صورت پذیرفته است. بدهی بانک ها به بانک مرکزی برای نخستین بار در سال های اخیر بهعنوان عاملی در جهت کاهش رشد پایه پولی موثر بوده است. بررسی بیشتر نشان می دهد که کاهش بدهی بانک ها به بانک مرکزی تنها در گروه بانکهای غیردولتی رخ داده است و گروه بانک های تجاری دولتی و تخصصی با افزایش بدهی به بانک مرکزی مواجه بودهاند. کاهش بدهی بانکها، عمدتا به دلیل سیاستهای سختگیرانه و تشدید نظارت بانک مرکزی بر بانکها، با بهرهگیری از اختیارات اعطایی توسط شورای عالی هماهنگی اقتصادی بدست آمده است.
جدول شماره 2: اجزای پایه پولی
مانده
رشد
سهم از رشد
(هزار میلیارد ریال)
(درصد)
(واحد درصد)
1397
خرداد 1398
1398
خرداد 1399
خرداد 99 به خرداد 98
خرداد 98 به اسفند 97
خرداد 99 به اسفند 98
خرداد 99 به خرداد 98
خرداد 98 به اسفند 97
خرداد 99 به اسفند 98
پایه پولی
2656.9
2744.3
3528.5
3833.5
39.7%
3.3%
8.6%
39.7%
3.3%
8.6%
خالص داراییهای خارجی
2416.5
2310.4
3475.7
3669.1
58.8%
-4.4%
5.6%
49.5%
-4.0%
5.5%
خالص بدهی بخش دولتی
292.0
414.8
156.3
394.3
-4.9%
42.1%
152.3%
-0.7%
4.6%
6.7%
بدهی بانکی
1381.7
1345.5
1106.9
1132.9
-15.8%
-2.6%
2.3%
-7.7%
-1.4%
0.7%
خالص سایر ارقام
-1433.3
-1326.4
-1210.4
-1362.8
2.7%
-7.5%
12.6%
-1.3%
4.0%
-4.3%
بررسی تحولات نقدینگی
نکته قابل توجه در روند رو به رشد نقدینگی این است که اگرچه بیش از 80 درصد نقدینگی رایج در جامعه به صورت شبه پول است، اما به تدریج از سهم شبه پول در نقدینگی کاسته شده و به سهم پول افزوده شده است. پول خود شامل دو بخش اسکناس و مسکوک و سپرده های دیداری است که در دوره مورد نظر سهم سپرده های دیداری از نقدینگی افزایش و اسکناس و مسکوک کاهش یافته است. در همین راستا و با کاهش نرخ سود بانکی در یک سال منتهی به خرداد 99، سیالیت نقدینگی افزایش یافته که باعث شده سهم سپرده های دیداری از نقدینگی با 1.9 واحد درصد افزایش نسبت به پایان سال قبل به 16.7 درصد افزایش یابد. در مقابل، سهم سپرده های بلندمدت از نقدینگی با 1.4 واحد درصد کاهش نسبت به اسفند ماه 1398 به 45.1 درصد رسید.
اما بررسی اجزای شبه پول نیز نکته قابل توجهی را نمایان میسازد. اینکه سهم سپرده های کوتاه مدت از آبان ماه 98 و همزمان با اصلاح قیمت بنزین و تحولات مرتبط با آن روند افزایشی به خود گرفته است که نشاندهنده افزایش میزان نقدینهخواهی در بین آحاد اقتصادی است. روند رو به رشد بازار سرمایه و ورود حجم قابل توجهی از نقدینگی جدید به این بازار در اواخر سال 98 به خوبی موید این موضوع است. در مجموع میزان و روند رشد نقدینگی و پایش ترکیب آن در دوره های مختلف، میزان سیالیت و انتظارات تورم زا بودن حجم نقدینگی در دورههای آتی را مشخص می سازد.
برای آگاهی از تازه های بازار مالی و اعتباری، جدیدترین رویدادهای ایران و جهان اینستاگرام اعتبار را دنبال کنید جهت دریافت آخرین اخبار از طریق تلگرام به کانال اختصاصی عصر اعتبار بپیوندید دریافت آخرین نسخه از نرم افزار تلگرام برچسب ها- اقتصاد
- نقدینگی
- رشد ۳۴ درصدی نقدینگی طی یکسال گذشته
- رشد ۳۴ درصدی نقدینگی طی یکسال گذشته
- لزوم جبران معیشت دهک های پایین درآمدی با اجرای طرح کالا برگ
- تدوین لایحه حمایت از خبرنگاران
- نتیجه حراج اوراق بدهی دولتی اعلام شد/ تاریخ و شرایط برگزاری حراج جدید
- فروش۴.۲ میلیارد یورو ارز صادراتی در نیما
- اعلام تصمیمات مهم اقتصادی در هفته آینده
- گزارش کمیسیون برنامه و بودجه درباره بلاتکلیفی ۴.۸ میلیارد دلار ارز دولتی سال ۹۷+جدول
- اختصاص هزار و ۶۰۰ میلیارد ریال برای اجرای طرح یارانه دستمزد
- تصویب کلیات طرح تامین کالاهای اساسی در کمیسیون بودجه
منبع خبر: عصر اعتبار
اخبار مرتبط: افزایش سیالیت نقدینگی
حق کپی © ۲۰۰۱-۲۰۲۴ - Sarkhat.com - درباره سرخط - آرشیو اخبار - جدول لیگ برتر ایران