بیم و امید و معاملات چریکی مهمان این روز‌های بازار سرمایه / پیش بینی شاخص کل بورس تا خرداد ۱۴۰۰

  كارشناس بازار سرمايه در گفت و گو با خبرنگار بورس تابناک روند شاخص كل از منظر تكنيكالي همچنين تاثير كليات بودجه سال 1400 بر بازار سرمايه را تشريح كرد كه در ذيل  اين مصاحبه را مي خوانید.   

روند شاخص کل را از بعد تکنیکالی چگونه پیش بینی می کنید، آیا مقاومتی در محدوده ۱۶۰۰ واحدی در پیش داریم، چه عواملی می تواند در صورت وجود مقاومت، بازار را از این محدوده عبور می دهد؟

  همیشه پس از بازار های خرسی یا گاوی پرقدرت، چرخش های روند همواره با خوف و رجا همراه است، زیرا از منظر روانشناسی ما با حالتی به نام پدیده مواجه صرف روبرو هستیم، یعنی زمانی که یک معامله گر برای هفته ها یا ماه ها یک بازار گاوی را مشاهده می کند، پذیرش چرخش بازار و سقوط آن برایش دشوار است و در برابر آن «مقاومت ذهنی» دارد. این رویکرد در زمان چرخش بازار از خرسی به گاوی نیز مشهود است، به همین دلیل است که این روزها معامله گران اصطلاحا در حالت «معاملات چریکی» قرار دارند و چندان نسبت به پایداری روند صعودی اطمینان ندارند. همین وضعیت یک بازار نوسانی را ایجاد کرده که به صورت دوره ای، منابع مالی بین گروه ها می چرخد.   همچنین در بعد کلان، عوامل تحلیل بنیادی علی الخصوص در حوزه سیاسی در وضعیت انتظار قرار دارد. بسیاری از معامله گران منتظرند تا «جو بایدن» بر صندلی کاخ سفید بنشیند و سیاست هایش در مورد برجام شفاف شود تا آن زمان بتوانند در مورد دورنمای بازار تصمیم گیری کنند.   از منظر تکنیکال شاخص کل در حال جبران سقوط ۴۲٪ اخیر خود بوده و تا امروز توانسته ۳۸٪ آنرا پس بگیرد. این جبران ۳۸٪ همراه با شکسته شدن میانگین های ۲۰-۵۰ روزه بوده که علايم اولیه یک روند افزایشی است، اما برای آنکه شاخص کل وارد یک روند صعودی پایدار شود بایستی حتما از میانگین «۱۰۰ روزه» در ۱۶۰۰ واحد گذر کند. ۱۶۰۰ واحد همچنین سطح مقاومت ۵۰٪ ریزش قبلی و یک خط میانه حمایتی/مقاومتی در سابقه نمودار است و شکستن آن به منزله شروع یک بازار گاوی یکپارچه است. به نظر برای شکسته شدن این سطح باید منتظر تعیین تکلیف وضعیت برجام باشیم.   از منظر تئوری موجی الیوت، دو سناریو مطرح است که تحقق هرکدام مستلزم رویداد به خصوصی است. سناریوی اول به اصلاح زمانی از اینجا به بعد شاخص اشاره دارد، یعنی برای ۴ ماه بازار وارد حالت نوسانی شود. تحقق این سناریو مستلزم برخورد شاخص به ۱۶۰۰ و عقب نشینی آن برای چند هفته است. سناریوی دوم دلالت بر ورود به موج انگیزشی و شکستن سقف ۲۱۰۰ واحد و رسیدن به اهداف ۲۵۰۰-۲۷۰۰ واحد است. گذر از ۱۶۰۰-۱۷۰۰ با مشاهده وورد نقدینگی به بازار از پیش شرطهای این سناریو است.  

تاثیر کلیات بودجه ۱۴۰۰ را بر بازار چگونه می بینید؟ 

  در بودجه ۱۴۰۰ پیش بینی شده  که میزان فروش نفت ۲.۳ میلیون بشکه و قیمت نفت ۴۰ دلار باشد. تحقق این میزان فروش رابطه مستقیمی با بازگشت امریکا به برجام و لغو تحریم های ترامپ و بحث فروش اوراق سلف نفتی دارد! بنابراین تحقق آن به شدت با تردیدهایی مواجه است. قیمت ۴۰ دلاری معقول است، زیرا سال آینده پاندمی کرونا پایان خواهد یافت و قیمت نفت به ۷۰ دلار خواهد رسید. از سویی دولت برآورد کرده که ۹۵ همت از طریق بازار سهام تامین منابع کند. پس باید حجم عرضه های اولیه بالاتر برود و همچنین مکانیزم هایی برای رونق بورس و حمایت از آن اجرایی شود.   در صورتی که سیاست خارجی به سمت گشایش جدی برود، تامین بودجه از بورس کمرنگ تر می شوند و در صورتی که تحقق آن با چالشهایی مواجه شود ( ادامه تحریم ها یا مخالفت مجلس با فروش اوراق سلف نفتی) ناچاراً دولت مجبور است همه انرژی اش را بر بازار سرمایه معطوف کند. طی ۲-۳ ماه آینده به نظر مواضع «جو بایدن» و ایران پیرامون بازگشت به برجام روشن تر می شود و میتوان در مورد تحقق سرفصل درآمد حاصل از فروش اظهار نظر دقیق تری داشت.  

تا پایان خرداد سال ۱۴۰۰ پیش بینی شما از روند شاخص چیست؟

  تا پایان خرداد ۱۴۰۰ به نظرم شاخص در یک موج انگیزشی قرار خواهد گرفت و از سقف ۲۱۰۰ گذر کرده و به سمت ارقام ۲۵۰۰-۲۷۰۰ واحد خواهد رفت. در صورتی که سناریوی «اصلاح زمانی» در پاراگراف بالاتر محقق شود، این اصلاح زمانی تا فروردین ۱۴۰۰ به درازا می انجامد و سپس بازار سهام وارد روند افزایشی جدیدی خواهد شد. تقویت بازارهای کامودیتی پس از پایان پاندمی کرونا و سیاست های دولت برای رونق بازار سهام تاثیر قابل ملاحظه ای بر چشم انداز بازار سهام خواهد داشت.  

کدام صنایع و گروه ها را برای سرمایه گذاری مطلوب می دانید؟

  به نظر صنایع کامودیتی که با واکسیناسیون عمومی به قبل از بحران کرونا باز می گردند در اولویت هستند (گروه نفتی و گروه مس، روی)، صنایع و گروه های متاثر از برجام نظیر بانکی ها و خودرویی ها نیز مد نظر سرمایه گذاران خواهند بود.